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Fortschritte bei den Arbeiten des Eurosystems am digitalen Euro

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„Es reicht zu denken, dass die Arbeitsgruppe im Eurosystem vor weniger als zwei Jahren noch nicht gegründet wurde, um sich ein Bild von der Geschwindigkeit und Beschleunigung der Arbeit des digitalen Euro zu machen“

Der Gouverneur der Bank von Spanien hat eine sehr komplette präsentation -und auf Spanisch- über die Arbeiten des Eurosystems zum digitalen Euro. Denk nur das vor weniger als zwei Jahren war die Arbeitsgruppe im Eurosystem noch nicht eingerichtet um sich ein Bild von der Geschwindigkeit und Beschleunigung der Arbeit des digitalen Euro und praktisch aller wichtigsten Fiat-Währungen der Welt zu machen.

Jetzt scheint es uns normal, dass niemand daran zweifelt, dass die Bürger der Eurozone einen digitalen Euro haben werden, obwohl noch nicht klar ist, wie lange es dauern wird, bis er produziert wird. Aber es ist erst etwa drei Jahre her, im Frühjahr 2018, als dieser Blog ins Leben gerufen wurde FIDE, hat die überwiegende Mehrheit der Zentralbankgouverneure die Idee, öffentliches und sicheres digitales Geld auszugeben, ignoriert oder verachtet. Dies ist sehr gut in der Grafik zu sehen, die die BIZ regelmäßig zur Behandlung von CBDCs in den Reden der Zentralgouverneure auf der ganzen Welt veröffentlicht.

Die Fortschritte in diesen zwei Jahren waren spektakulär, aber sie werden nicht aufhören. Die Präsentation des Gouverneurs ist, wie ich bereits sagte, die vollständigste und erklärendste von dem, was bisher getan wurde, aber In zwei Jahren werden wir sehen, wie Fortschritte in vielen Bereichen gemacht werden, in denen die Reflexion gerade erst begonnen hat.

Ich beziehe mich nur auf ein Thema, das logischerweise mit großer Vorsicht diskutiert wird: die Änderungen, die in der aktuellen Regulierung von Bankeinlagen vorgenommen werden müssen, um sie an eine Situation der Liberalisierung und des Wettbewerbs in den Zahlungssystemen anzupassen. Die Behörden haben die Vor- und Nachteile der beiden neuen digitalen Währungen sehr tief bewertet: öffentliches digitales Geld, das allen Bürgern zugänglich ist und Stablecoins. Sie sind die beiden digitalen Währungen, die in Zukunft am wahrscheinlichsten verwendet werden. Es wird jedoch unvermeidlich sein, sich zu fragen, welche Änderungen bei der Regulierung von Bankeinlagen, der alten digitalen Währung, vorgenommen werden müssen. Denn was kommt, ist eine Liberalisierung eines regulierten Sektors (Geld- und Zahlungsdienste), getrieben von den Möglichkeiten des Einsatzes neuer Technologien.

Eine Analyse und Bewertung der Vor- und Nachteile des derzeitigen Systems der Bankeinlagen ist unbedingt erforderlich weil es die dritte digitale Währung im Spiel ist. Es ist das wichtigste, weil es das einzige ist, das alle Bürger und Unternehmen nutzen können. Alle Ihre Zahlungen müssen über Bankeinlagen erfolgen. Jetzt haben nur noch Banken und Regierungen Zugang zu digitalen öffentlichen Geldern.

Wir wissen, dass es in nicht regulierten Bereichen wie Fotografie oder Reisebüros ausreicht, neue Wettbewerber (die der digitalen Fotografie, Booking, Trip Advisor, Google Maps ...) Rahmen des Wettbewerbs. Aber in regulierten Sektoren, wie es bei der Telekommunikation oder dem Transportwesen der Fall war, war es notwendig, die Regulierung der Unternehmen, die das regulierte Monopol genossen, zu ändern, um Wettbewerb und Innovation zu ermöglichen. UND die Techniken der Deregulierung sind bekannt: Trennung von Aktivitäten, Interoperabilität, Unterdrückung von Privilegien und interventionistischen Regulierungen usw. Letztlich geht es um eine korrekte Neuzuordnung der Rollen von Staat und Privatwirtschaft die für ein System des regulierten Monopols gedacht waren, ein anderes, das auf Wettbewerb basieren sollte.

Abschließend habe ich den "Spanisch"-Aspekt hervorgehoben, denn solange die Gestaltungsarbeit des digitalen Euro von Experten geleistet wird, wird Englisch weiterhin die normale Sprache sein, in der die meisten Dokumente veröffentlicht werden. Aber irgendwann Reformen des Währungssystems müssen durch die Parlamente gehen und es wäre sehr positiv, wenn sich die Wähler dieses Themas bewusst sind, denn es wird zweifellos eine der wichtigsten Wirtschaftsreformen dieses Jahrhunderts sein.

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Über den Autor

Miguel A. Fernández Ordonez

Miguel A. Fernández Ordonez

Staatsökonom. Ehemaliger Gouverneur der Bank von Spanien und Mitglied des EZB-Rates der Europäischen Zentralbank (EZB). Derzeit unterrichtet er Seminare zu Geldpolitik und Finanzregulierung an der IEUniversity.

4 Kommentare

  1. Hallo,

    Ich habe Ihr Buch Adiós a la Banca zu Ende gelesen und fand es sehr interessant. Aber ich habe eine Frage, ich weiß nicht, ob ich sie hier klären kann.

    Wenn alle Geldeinlagen bei der Zentralbank getätigt werden, wie würde das Bankensystem seinen Betrieb versichern, mit welchem ​​Geld würde es operieren? Wären sie wie Investmentfonds, aber mit der Möglichkeit einer x-fachen Hebelwirkung? Aber warnen Sie Ihre Kunden und Investoren, dass es sich nicht um sicheres Geld handelt?

    Vielen Dank im Voraus

    1. Da Sie mein Buch „Lebewohl von den Banken“ bereits besitzen, können Sie die Antwort auf Ihre Frage im Abschnitt „VERSCHWINDEN DIE BANKEN MIT DER REFORM?“ nachlesen. auf Seite 215.

      Die Idee dahinter ist, dass sich Banken wandeln müssen, um ihre beiden Aktivitäten (z Staatliche Beihilfen und Schutzmaßnahmen, die sie jetzt haben.

      Für diejenigen, die das Buch nicht haben, kopiere ich den letzten Absatz dieses Abschnitts:

      „Banken werden sich transformieren und spezialisierte Anbieter dieser Dienstleistungen werden müssen, ohne Kundengelder wie bisher verwenden zu können. Sie müssen echte Vermittler werden. Dies sei aber nur möglich, wenn den Banken Zeit gegeben werde, sich an die Regeln des Marktes und des Wettbewerbs anzupassen. Den Banken einen reibungslosen Übergang zu ermöglichen, wäre nicht nur für ihre Manager und Arbeitnehmer von Vorteil, sondern auch für alle Bürger, da die von ihnen derzeit erbrachten Dienstleistungen sehr wichtig sind und es keine abrupten Änderungen in ihrer Bereitstellung geben würde.

      1. Vielen Dank für die Antwort.
        Ja, ich habe das Buch gerade gelesen und mit großem Interesse. Sein Standpunkt ist sehr interessant und ich glaube, dass eine solche Reform die erlebten globalen Finanzkrisen vermeiden würde.

        Aber meine Frage zielte darauf ab zu verstehen, was mit diesem "anderen Geld" passiert, das Banken schaffen. Wenn die Zentralbank die Einlagen auf ihren Konten versichert, wie generieren dann Privatbanken Kredite?
        Wenn es "wie früher" im neunzehnten Jahrhundert, also auf der Grundlage seines Kapitals, gemacht wird, werden diese Kredite nur durch dieses Kapital gedeckt. Aber wenn es einen Ausfall gibt, wenn die Bank ausfällt, wie kann man dann das von diesen Banken generierte Geld von echtem Geld unterscheiden? Im XNUMX. Jahrhundert war dies einfach, weil Banknoten privat waren. Aber wie unterscheidet sich das Geld der Privatbanken heute, sobald es in das System gelangt ist, vom „echten Geld“ in den Einlagen? Woher weiß ich, dass mich jemand mit Geld aus einem privaten Bankkredit oder einem bei der Zentralbank hinterlegten Geld bezahlt?

        Es ist das, was ich nicht klar sehen kann.

        Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit.

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