Stablecoins werden ein wesentliches Element bei der Reform von Geld- und Zahlungsdiensten sein. Unter anderem, weil sie „erhebliche Vorteile“ bei der Innovation, der finanziellen Inklusion und natürlich im Wettbewerb bringen können.
Gestern, in a vierstündige Sitzung im Financial Services Committee des Nordamerikanischen Kongresses Nellie Liang, die Unterstaatssekretärin des Finanzministeriums, machte deutlich, dass sie zwar Risiken, aber auch viele positive Aspekte haben. Darüber hinaus werden diese Dienste bereits erbracht und müssen daher unbedingt reguliert werden, um ihre Maßnahmen zugunsten öffentlicher Interessen zu lenken.
Ein Großteil der Sitzung war der Frage gewidmet, wer Stablecoins regulieren sollte. Dies ist keine einfache Angelegenheit, da neben der Entscheidung über die Rolle des Kongresses und der Regulierungsbehörden auch entschieden werden muss, welche Regulierungsbehörde oder Regulierungsbehörden sich mit ihnen befassen sollen.
Doch neben dieser formalen Angelegenheit gab Nellie Liang einige Hinweise zum Inhalt der Verordnung: Sie machte zum Beispiel sehr deutlich, dass die Ausgabe von Stablecoins nicht auf bestehende Banken beschränkt sei. Dies ist wichtig, da sich die eigennützige Ansicht verbreitet hatte, dass ihre Emission auf Banken beschränkt wäre.
Es stellte auch klar, dass Emittenten, die keine Banken sind, nicht der strengen aufsichtsrechtlichen Regulierung unterliegen würden, der Einlageninstitute jetzt unterliegen. Der Grund dafür ist, dass sich ihre Tätigkeit auf Zahlungen beschränken würde und es daher keinen Sinn machen würde, eine Regulierung anzuwenden, die die Qualität und Solidität des Kredits überwacht.
Aber es bleiben noch viele regulatorische Fragen offen. Und einige sind sehr wichtig. Zum Beispiel die, die sich auf die Reserven bezieht, die die Stablecoins unterstützen. Wenn entschieden würde, dass sie zu XNUMX % durch öffentliches und sicheres Geld unterstützt würden, würden alle Risiken einer Instabilität und Einmischung in die Geldpolitik verschwinden. Würden dagegen andere Arten von Reserven zugelassen, und seien sie noch so solide, würden wir wieder vor den gleichen Problemen stehen, die wir jetzt mit den Bankeinlagen haben. Der Gesetzgeber wäre gezwungen, zwischen häufigen und schweren Krisen zu wählen, die das Zahlungssystem zum Einsturz bringen, oder Stablecoins Privilegien und Schutz gewähren zu müssen, um zu versuchen, das Auftreten dieser Krisen zu verhindern.
Aber wir kommen voran. Richtig regulierte Stablecoins können perfekt mit CBDCs koexistieren, deren Ziel es ist, den Zugang zu öffentlichem und sicherem digitalen Geld für alle Bürger und Unternehmen zu erleichtern. Sie werden jedoch Auswirkungen auf die derzeitigen Einlageninstitute haben, sodass es sinnvoll ist, einen reibungslosen Übergang vom derzeitigen System zum neuen System für Geld und Zahlungsdienste zu gestalten.
