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Le « moment Balance » de la Banque centrale européenne est arrivé pour l'euro numérique

"La Banque centrale européenne vient d'annoncer qu'elle entreprend un projet de recherche formel pour enfin décider s'il faut lancer un euro numérique de détail. C'est le 'moment Balance' de la Banque centrale européenne."
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Le 19 juin 2019, Facebook a annoncé son intention de lancer sa crypto-monnaie Balance. C'était le début d'un tremblement de terre de réactions des autorités monétaires du monde entier, seulement aggravées par la communication, peu de temps après, que la Chine se préparait depuis des années à lancer un yuan numérique, une CBDC délivrée à tous les publics par la Banque centrale. de Chine.

Deux ans plus tard, la Banque centrale européenne vient d'annoncer qu'elle entreprend un projet de recherche formel pour enfin décider de lancer ou non un euro numérique de détail. C'est le « moment Balance » de la Banque centrale européenne. A partir de maintenant une période de deux ans commence étudier les aspects les plus techniques de sa conception, sa structure, son adéquation réglementaire et ses cas d'utilisation, sans avoir pris la décision politique de le lancer.

Depuis les premières intentions avec le "Rapport sur l'euro numérique", les travaux de analyse des expérimentations précédentes ils n'ont pas cessé et ils ont confirmé la validité technique des hypothèses et des exigences des principes du premier document. Ces travaux d'expérimentation ont validé l'utilisabilité combinée des infrastructures existantes telles que les structures TIPS et blockchain, la possibilité d'effectuer des paiements à l'échelle nécessaire et d'ajouter des fonctionnalités de programmabilité avec contrats intelligents. Ils ont testé des modèles CBDC basés sur comptabilité et en jetons, des solutions d'identification conformes à la confidentialité ont été explorées et testées sur des appareils non connectés pour permettre les transactions hors ligne.

Le travail à venir consiste principalement à développer des fonctions de niveau utilisateur utiles à l'adoption, tout en approfondissant les évolutions techniques de son architecture et de sa distribution. Et bien sûr, en analysant les caractéristiques pour que l'euro numérique soit un moyen de paiement et non une réserve de valeur, et comment il sera distribué en dehors de la zone monétaire euro.

Beaucoup de travail reste à faire pour concevoir un euro numérique qui soit compatible avec la monnaie bancaire actuelle et qui en même temps ne paralyse pas l'innovation dans les paiements (principe "ne fait pas mal ") qui nécessite connectivité et transactionnalité en ligne y déconnecté avec les nouveaux appareils numériques. Sans doute, au cours des deux prochaines années, nous verrons de nouvelles innovations dans les paiements avec de nouvelles plateformes numériques distribuées et il reste à voir le rôle que les crypto-monnaies auront, si elles le font, en particulier Stablecoins.

Je crois comprendre que les analyses de cas d'utilisation seront du même ordre que celles qu'Accenture mène de concert avec le Fondation Digital Dollar pour le cas d'une CBDC dollar. Peut-être que le travail effectué par les plateformes de paiement telles que BIZUM en Espagne est également une bonne approximation qui, bien que limité aux paiements mobiles, intègre progressivement de nouvelles opérations et vise à atteindre 20 millions d'utilisateurs en Espagne. Il faudra aussi analyser la compatibilité avec les plateformes de paiement comme l'Initiative Européenne de Paiement (EPI), encore à l'étude, avec l'euro numérique lui-même. EPI est une initiative conjointe des principales banques européennes pour promouvoir les paiements de compte à compte et également via une carte européenne, dans le but de créer un champion européen du paiement, ce qui n'existait pas avant la domination des géants américains des cartes ou le contrôle croissant des paiements via les téléphones mobiles par Apple et Google avec leurs passerelles de paiement.

L'inclusion de cas d'utilisation via les grandes plateformes nord-américaines ou chinoises sera la clé, BigTechs, car il n'existe pas de plateformes technologiques européennes comparables. Un euro numérique qui fait partie du quotidien des Européens et ne circule pas dans les grandes BigTechs ne semble pas envisageable. Là, cependant, la force de la BCE se fera sentir bien plus que celle des banques commerciales dans leurs négociations individuelles pour l'utilisation de leurs cartes, et les BigTechs devront être régulées dans leurs activités de prestataires de paiement.

Par conséquent, il y a beaucoup de travail à faire dans chaque pays spécifique, car l'euro numérique doit être adapté aux citoyens de chaque pays. Sans oublier que l'euro numérique doit être le pilier de la vie économique et sociale des Européens, et donc les cas d'usage doivent s'étendre pour utiliser transfrontalier avec d'autres pays européens. Une troisième étape consiste à décider quels sont les cas d'utilisation transfrontalier y devise croisée, peut-être l'aspect encore moins étudié, puisque l'analyse de la CBDC a pris jusqu'à présent plus de dimensions du marché intérieur dans chaque pays.

La BCE a annoncé son intention de créer un Market Advisory Group (MAG) composé de professionnels qui conseillent sur les travaux à mener au cours de cette phase d'étude. Ce MAG devrait envisager cette triple typologie de cas d'usage avec une ampleur suffisante pour rassembler la richesse des cas dont chaque pays a besoin.

Enfin, comme tous les projets, La définition de la réussite de cette phase d'étude doit être établie ex ante, car il représente la référence par rapport à laquelle mesurer les progrès et le résultat final obtenu.

  • Cas d'utilisation éprouvés et alignement avec parties prenantes impliqué.
  • Confirmation de l'évolutivité opérationnelle des transactions.
  • Disponibilité technologique, tant au niveau des infrastructures que des appareils.
  • Esquisse d'un plan de lancement.

Une fois que vous êtes arrivé avec succès ici, la décision politique qu'implique le lancement de l'euro numérique devra être prise. Pour cela, le secteur bancaire doit avoir défini un futur modèle de coexistence (en fait, il existe déjà des initiatives à cet égard) et l'euro numérique doit avoir défini une politique étrangère, non seulement son utilisation limitée, compatible avec les espèces, au sein des pays de l'UE en coexistence avec le système bancaire et permettant l'innovation privée.

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