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Novi est le nouveau Facebook Pay

"Facebook nous a encore une fois surpris avec l'annonce du premier pilote de Novi, la réédition du portefeuille numérique qui a été annoncée le 19 juin 2019 sous le nom de Calibra."
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J'ai commencé à écrire sur la perturbation que la blockchain et la nouvelle crypto apporteraient lorsque Facebook a annoncé son intention de jeter la balance en 2019 avec un consortium de 26 entreprises pour développer son écosystème de distribution. Beaucoup de choses se sont passées depuis lors et à aucun moment Facebook n'a abandonné son grain de sel pour redéfinir le paysage des paiements.

Facebook a de nouveau surpris avec l'annonce du premier pilote en Novi, la réédition de portefeuille numérique qu'il a annoncé le 19 juin 2019 sous le nom de Calibra. Depuis lors, la Balance a changé son nom en Diem, et bien plus important encore, ce ne sera plus une pièce stable liée à un panier de devises. décret, mais un stablecoin actuellement lié uniquement au dollar américain et émis selon les dernières nouvelles par la banque américaine Silvergate Banque, déplaçant également ses opérations de la Suisse vers les États-Unis. Mais Diem est toujours dans le carré de départ.

Avec Novi, qui est en principe un portefeuille numérique comme Google Pay ou Apple Pay et qui ne nécessite aucune autorisation pour être lancé, et qui fonctionne sur des systèmes d'exploitation mobiles comme IOS ou Android qui dominent les téléphones portables à l'international, Facebook entre dans le secteur des informations de paiement sans encore lancer son stablecoin, qui d'ailleurs, étant systémique dès l'origine, devraient être autorisées ex ante par les régulateurs de plusieurs pays et être soumises aux principes des infrastructures de marché selon la récente clarification du document conjoint de CPMI et OICV ratifié par le récent Déclaration du G7.

Il faut se rappeler que les pièces stables actuelles telles que Tether, USDC et les autres, bien qu'elles ne soient pas spécifiquement réglementées, sont sous licences de émetteur d'argent et que même à l'époque Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC) aux États-Unis, il les considérait comme un instrument de paiement valable au même titre que les canaux bancaires habituels.

Facebook a choisi USDP / Paxos en tant que premier stablecoin à intégrer votre portefeuille numérique Novi, et il sera gardé dans le échange Coinbase apparemment avec une garde froide, pas en ligne, renforçant la sécurité des clés. Son objectif est toujours d'émettre son propre Diem stablecoin lorsqu'il est autorisé et Novi aura d'autres crypto-monnaies et sera interopérable avec d'autres portefeuilles numériques. Par conséquent, Facebook est déjà entré pour concurrencer Apple et Google, et si les actifs numériques basés sur la blockchain et la cryptographie réussissent, Cela pourrait être une nouvelle course entre les grandes entreprises technologiques étant donné la lenteur des banques à s'impliquer dans les actifs cryptographiques, non seulement pour le grand public mais aussi pour des clients plus qualifiés. Un tout nouveau marché est en train de se créer et le banquier, dépositaire traditionnel et fournisseur de solutions financières n'avance pas assez vite.

USDP / Paxos est à ce jour le 7ème stablecoin au monde, le 103ème au classement total des crypto-monnaies avec seulement 945 millions de dollars émis le jour de l'annonce de Novi. USDP / Paxos est un stablecoin garanti fiat et investit 100 % de ses réserves dans des « espèces ou équivalents de trésorerie dans des banques américaines ». Un signe de réussite serait que la capitalisation de l'USDP/Paxos se multiplie de façon exponentielle lorsque Novi sera pleinement opérationnel et s'étendra non seulement aux États-Unis et au Guatemala, les deux premiers pays où le lancement est prévu. USDP / Paxos est un jeton de la norme ERC-20 du réseau de blockchain Ethereum, il fonctionne donc sur une blockchain publique, pas comme la blockchain autorisée de la proposition Libra originale.

Novi sera lancé aux États-Unis, un terrain d'essai suffisant, qui a démontré une capacité d'exportation remarquable, puisque ce qui est approuvé par ses régulateurs expérimentés risque de l'être dans d'autres pays.

Et il sera également lancé en parallèle au Guatemala, un test qui permettra d'utiliser la capacité de Novi et du stablecoin USDP/Paxos pour envoyer des envois de fonds comme alternative aux dollars normaux. Le contraste entre le Guatemala et le Salvador est remarquable, qui a préféré le Bitcoin mais est également allé plus loin, lui donnant cours légal avec le dollar américain. Il convient de préciser que contrairement au Salvador, le Guatemala a sa propre monnaie (le Quetzal), qui est le seul moyen de paiement légal dans le pays. Mais les résidents guatémaltèques pourraient recevoir des USDP / Paxos sur leurs téléphones portables via Novi et les convertir en dollars physiques ou en quetzales aux guichets automatiques.

Facebook n'a pas annoncé son intention d'étendre Novi à l'UE, mais cela ne pourrait pas prendre longtemps, avec des pièces stables en euros. Dans l'UE, il n'y a pas de réglementation pour l'autorisation des applications de portefeuille numérique, bien que dans le futur règlement MiCA, elles seront réglementées (art 123) et les fournisseurs auraient 18 mois pour s'adapter à la réglementation puisque la réglementation a été approuvée, même avec une accélération procédure s'il s'agit d'un service déjà en vigueur. Le fait est qu'il n'y a pas encore de pièces stables en euros pertinentes. Le plus gros est Euro Stasis À la 445e place des crypto-monnaies selon Coinmarketcap, l'Europe en tant qu'expéditeur de fonds est plus petite que les États-Unis, mais dispose d'un marché suffisant en Europe de l'Est, en Afrique du Nord et dans les pays francophones d'Afrique subsaharienne.

Pourquoi n'y a-t-il pas de stablecoins en euros d'une certaine pertinence comme c'est le cas aux États-Unis ?

L'Europe est prise dans le wagon intermédiaire de l'innovation en matière de crypto-monnaie et l'influence de son marché bancaire, la relative faible culture financière (par rapport aux pays anglo-saxons) et ses marchés de capitaux fragmentés et internationalement petits, ainsi qu'une attitude plus dispersée des régulateurs nationaux créent d'importantes hétérogénéités. En outre, les banques centrales se concentrent en grande partie sur le lancement éventuel de CBDC, sur MiCA et sur les réglementations nationales ou européennes pour la transformation numérique et la résilience, telles que les réglementations DORA ou Pilot Regime pour la transformation des infrastructures de marché.

Certaines questions découlent du mouvement de Facebook avec Novi, et j'en énumérerai quelques-unes :

  1. Un stablecoin peut-il être considéré comme systémique non seulement en raison de la taille de la personne qui l'émet, mais en raison du réseau ou de la passerelle de paiement par lequel il transite ?
  2. Une application comme Novi n'est pas un service financier en soi, mais au sein de Facebook, elle peut augmenter considérablement les volumes des stablecoins qui la composent, tout en augmentant les volumes en garde et en renforçant l'accent mis sur la nécessaire sécurité des infrastructures.
  3. Un stablecoin lié à une monnaie fiduciaire n'est rien de plus qu'un "substitut de commodité" (avec les avantages supplémentaires possibles de programmabilité et d'intégration dans les réseaux DeFi par exemple) par rapport à la monnaie fiduciaire de référence, donc concurrente des futures CBDC et de l'émetteur. banques centrales. Y aura-t-il des limites si le marché croît de façon exponentielle ?
  4. Les Stablecoins deviennent d'énormes détenteurs des actifs de soutien, et en effet Fitch Ratings a publié un avis de perturbations sur certains marchés en raison de la taille des investissements dans des instruments à court terme par des véhicules stables. Serait-il concevable à l'avenir que les pièces stables n'émettent qu'avec de l'argent des banques centrales et aient accès à des comptes directs tels que les banques commerciales ?
  5. Quelle devrait être la position de la banque avant l'arrivée de nouveaux instruments comme les stablecoins qui peuvent répliquer les dépôts bancaires pour transférer de l'argent et donner accès à de nouveaux concurrents comme les BigTechs avec leurs portefeuilles numériques ?

Enrique Titos

Administrateur indépendant. Conseiller Consultatif.

Directeur du groupe de travail "Monnaie numérique et systèmes de paiement ».

Conseiller Académique Fide

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