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Per l'euro digitale è arrivato il “momento Libra” della Banca centrale europea

"La Banca centrale europea ha appena annunciato che sta intraprendendo un progetto di ricerca formale per decidere finalmente se lanciare un euro digitale al dettaglio. È il 'momento Libra' della Banca centrale europea".
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Il 19 giugno 2019 Facebook ha annunciato l'intenzione di lanciare la sua criptovaluta Libra. Era l'inizio di un terremoto di reazioni da parte delle autorità monetarie di tutto il mondo, solo aggravato dalla comunicazione, poco tempo dopo, che la Cina si preparava da anni a lanciare uno yuan digitale, un CBDC emesso a tutte le platee dalla Banca Centrale della Cina.

Due anni dopo, la Banca centrale europea ha appena annunciato che sta intraprendendo un progetto di ricerca formale per decidere finalmente se lanciare un euro digitale al dettaglio. È il "momento Libra" della Banca Centrale Europea. Da ora in poi inizia un periodo di due anni per studiare gli aspetti più tecnici della sua progettazione, struttura, adattamento normativo e casi d'uso, senza aver preso la decisione politica di lanciarlo.

Fin dalle prime intenzioni con il "Relazione sull'euro digitale", le opere di analisi della precedente sperimentazione non hanno cessato ed hanno confermato la validità tecnica dei presupposti e dei requisiti dei principi del primo documento. Questi lavori di sperimentazione hanno convalidato l'usabilità combinata delle infrastrutture esistenti come TIPS e strutture blockchain, la possibilità di effettuare pagamenti sulla scala necessaria e l'aggiunta di funzionalità di programmabilità con smart contract. Hanno testato i modelli CBDC basati su cuentas e token, sono state esplorate soluzioni di identificazione conformi alla privacy e testate su dispositivi non connessi per consentire le transazioni off line.

Il lavoro futuro riguarda principalmente lo sviluppo di funzioni a livello di utente utili per l'adozione, approfondendo gli sviluppi tecnici della sua architettura e distribuzione. E, naturalmente, analizzando le caratteristiche dell'euro digitale come mezzo di pagamento e non come riserva di valore, e come sarà distribuito al di fuori della zona monetaria dell'euro.

Rimane molto lavoro da fare per progettare un euro digitale compatibile con la moneta corrente bancaria e che allo stesso tempo non paralizzi l'innovazione nei pagamenti (principio”non nuocere") che richiede connettività e transazionalità online y offline con i nuovi dispositivi digitali. Indubbiamente, nei prossimi due anni assisteremo a nuove innovazioni nei pagamenti con nuove piattaforme digitali distribuite e resta da vedere il ruolo che avranno le criptovalute, se lo faranno, soprattutto stablecoins.

La mia comprensione è che le analisi dei casi d'uso saranno di ordine simile a quelle che Accenture sta conducendo di concerto con il Fondazione del dollaro digitale per il caso di un dollaro CBDC. Forse è una buona approssimazione anche il lavoro svolto da piattaforme di pagamento come BIZUM in Spagna, che sebbene limitato ai pagamenti mobili, sta gradualmente includendo nuove operazioni e mira a raggiungere 20 milioni di utenti in Spagna. Sarà inoltre necessario analizzare la compatibilità con piattaforme di pagamento come la European Payment Initiative (EPI), ancora in fase di studio, con l'euro digitale stesso. EPI è un'iniziativa congiunta delle principali banche europee per promuovere i pagamenti da conto a conto e anche attraverso una carta europea, con l'obiettivo di creare un campione europeo dei pagamenti, cosa che non esiste di fronte al dominio dei colossi americani delle carte o al crescente controllo dei pagamenti tramite telefoni cellulari da parte di Apple e Google con i loro gateway di pagamento.

L'inclusione di casi d'uso attraverso le grandi piattaforme nordamericane o cinesi sarà fondamentale, BigTech, perché non esistono piattaforme tecnologiche europee comparabili. Non sembra concepibile un euro digitale che faccia parte della vita quotidiana degli europei e che non circoli attraverso le grandi BigTech. Lì, tuttavia, la forza della BCE si farà sentire molto più di quella delle banche commerciali nelle loro negoziazioni individuali per l'uso delle loro carte, e le BigTech dovranno essere regolamentate nelle loro attività di fornitori di pagamenti.

Pertanto, c'è molto lavoro da fare in ogni paese specifico, perché l'euro digitale deve essere adattato ai cittadini di ciascun paese. Senza dimenticare che l'euro digitale deve essere la spina dorsale della vita economica e sociale degli europei, e quindi i casi d'uso devono essere ampliati per essere utilizzati. oltre confine con altri paesi europei. Un terzo passo è decidere quali sono i casi d'uso oltre confine y valuta incrociata, forse l'aspetto ancora meno studiato, dal momento che l'analisi della CBDC fino ad ora ha assunto più dimensioni del mercato interno in ciascun paese.

La BCE ha annunciato l'intenzione di creare un Market Advisory Group (MAG) composto da professionisti che consigliano il lavoro da svolgere durante questa fase di studio. Questo MAG dovrebbe contemplare questa triplice tipologia di casi d'uso con ampiezza sufficiente a raccogliere la ricchezza di casi che ogni Paese richiede.

Infine, come tutti i progetti, La definizione del successo di questa fase di studio dovrebbe essere stabilita ex ante, poiché rappresenta il riferimento rispetto al quale misurare i progressi e il risultato finale ottenuto.

  • Casi d'uso comprovati e allineamento con stakeholder coinvolti.
  • Conferma della scalabilità operativa delle transazioni.
  • Disponibilità tecnologica, sia a livello di infrastrutture che di apparati.
  • Schema di un piano di lancio.

Una volta che sei arrivato con successo qui, la decisione politica che il varo dell'euro digitale implica dovrà essere presa. Per questo il settore bancario deve aver definito un modello di futura convivenza (infatti ci sono già iniziative in tal senso) e l'euro digitale deve aver definito una politica estera, non solo il suo uso limitato, compatibile con il contante, all'interno dei paesi dell'UE in coesistenza con il sistema bancario e consentendo l'innovazione privata.

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