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CBDC、ステーブルコイン、および...銀行預金のコストとメリット。

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「CBDCとステーブルコインの問題を分析するだけでは不十分です。決済サービスを競争に開放することが有益かどうかを判断するには、現在のデジタル通貨である銀行預金が直面している問題と比較する必要があります。」

エコノミスト、中央銀行や国際機関の職員、民間コンサルタント、シンクタンクなどは、XNUMX年になります。 現在の金融および銀行システムの新しい代替案の長所と短所を調査および分析します。

このタスクは、とりわけ、さまざまなCBDCモデルとさまざまな形式のステーブルコインのコストとメリットを評価することに焦点を当てています。 しかし 商業銀行が発行したデジタル通貨では、同じ分析作業は行われていません。、つまり銀行預金。 それでも、それは最も重要なデジタル通貨です。 これは、市民や企業が今日使用できる唯一のデジタルマネーです。

の費用便益分析を行う todas 通貨は、決済サービスに競争を導入するかどうかを決定する上で不可欠です。 ステーブルコインやCBDCを使用するときに発生する可能性のあるコストを調査するだけでは十分ではありませんが、 従来のデジタル通貨を使い続けることのコストとデメリットを知ることは不可欠です。 銀行の預金。

この前の木曜日、 BISでの素晴らしい展示会の開始時のジェイソン・ファーマン Bigtechの金融システムへの参入の問題について、それを考慮に入れるべきだと聴衆にアドバイスした 現在のシステムには多くの問題があります。 彼はいくつかの不利な点についてのみ言及しました:金融システムにアクセスできない何十億もの人々、高い手数料、国際取引の遅さとコスト...

ファーマンは非常に繊細で、ビッグテックが提起する可能性のある問題について話すつもりでしたが、  Bigtechには多くのプラスの効果があり、とりわけ、現在のシステムのこれらの問題を解決する効果があることを忘れてはなりません。.

新しい代替案がもたらす可能性のある問題を分析することは問題ありませんが、それらを商業銀行預金の現在の問題と比較することによってのみ正しい決定を下すことができます。

例を見てみましょう。 CBDCとステーブルコインの不利な点の中には、金融不安の問題が増えるとよく言われます。 市民や企業は銀行預金の利用をやめ、新しい選択肢の利用に切り替えると言われています。 そして、この「問題」(?)は、CBDCの使用を制限することを提案したり、ステーブルコインに不当な規制要件を要求したりすることさえありました。

しかし、現在のデジタル通貨の不利な点を分析すると、 リスクのある金融資産を支払い手段として使用することによって引き起こされる不安定性の問題は、新しい代替手段の問題と比較して、非常に深刻です。 比較は、CBDCまたは100%裏付けのステーブルコインを使用することによって達成される安定性が、現在のデジタル通貨が持つ脆弱性、不安定性、およびお金の崩壊の可能性、銀行預金と比較した場合、本質的な価値として際立っていることを示しています。 比較すると、 預金を100%安全な資産に置き換えることは「問題」ではなく、現在私たちが抱えている問題を解決するための重要な貢献です。

別の質問は 独占システムから競争のあるシステムへの「移行」がどのように行われるべきかを研究します。 銀行業務の重要性のため、他のセクターで行われているように、移行を自発的な変化に任せるべきではありません。

デジタル写真は、米国が特別なことを何もしなくても、従来の写真に取って代わりました。 彼らは会社に彼らが望むかできる方法で再構築させました。 そして、コダックは大きな問題を引き起こすことなく破産しました。 多くの分野で、「創造的破壊」は競争を導入することによって機能してきました。 しかし、この場合、人は考えることができます 銀行が新しいプロバイダーと競争できるように変革するのを支援します。 決して意味をなさないのは、競争の影響から彼らを保護することです。 彼らは競争を遅らせることさえできないでしょう。 すべてが非常に速く進んでいます。

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Sobre el autor

ミゲル・A・フェルナンデス・オルドニェス

ミゲル・A・フェルナンデス・オルドニェス

州の経​​済学者。 スペイン銀行の元総裁および欧州中央銀行(ECB)の理事会のメンバー。 彼は現在、IEUniversityで金融政策と金融規制に関するセミナーを教えています。

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