es Español

ステーブルコインの討論

Twitterでシェア
LinkedInの上にシェア
Facebookで共有
電子メールで共有
whatsappでシェアする
「決済サービスの革新とそれが生み出す競争は、消費者にとって良いことです。」 Stablecoinsは、古くて馴染みのあるものの新しいバージョンです。銀行預金です。」 銀行に対する国の支援は「無料ではありません...彼らには費用がかかります...彼らは銀行が運営する市場への無料参入を制限します。」「規制と監督は銀行を直接の競争から保護します。」
クリストファーウォーラー、FED理事会

「決済サービスの革新とそれが生み出す競争は、消費者にとって良いことです。」 Stablecoinsは、古くて馴染みのあるものの新しいバージョンです。銀行預金です。」 銀行に対する州の支援は「無料ではありません...彼らには費用がかかります...彼らは銀行が運営する市場への無料参入を制限します」。 「規制と監督は銀行を直接の競争から保護します。」 私は、ステーブルコインの発行を銀行だけに任せるべきであることに同意しません」。 「銀行の目的は...ローン活動であり、支払いではないため、銀行に必要なすべての健全性規制をステーブルコインに課す必要はありません。」

これらはからのメッセージの一部です Christopher J.Wallerが「決済サービスにおけるステーブルコインとイノベーション」について 

彼のスピーチは短くて読みやすいので、私が同意するそれらの反省についてコメントするつもりはありません。 ここでは、非常に重要な矛盾と不在をXNUMXつだけ指摘します。

適切な規制があれば、Stablecoinsはイノベーションと決済サービスへの新しいテクノロジーの組み込みに有利に貢献できます。。 しかし、私は、すべての市民と企業が公的デジタルマネー、別名CBDCにアクセスできるようにすることを目的とした作業を放棄するという提案に同意しません。 小売CBDCの導入は、一部の新しいテクノロジーを組み込むのに十分ではない可能性があるため、追加の競争形態として、ステーブルコインを許可し、適切に規制する必要があります。

しかしながらCBDCを使用すると、すべての市民が民間プロバイダーを通じて公的資金にアクセスするためのインフラストラクチャを利用できるようになります。 これは重要かつ必要な競争の源となるでしょう。。 自由化された決済サービスシステムのすべての潜在的な競争相手がステーブルコインを発行する能力を持っているわけではないからです。 このため、民間のイニシアチブに公的資金で決済サービスを提供する可能性を開くことは、競争の大幅な増加を可能にするでしょう。 CBDCはStablecoinsと競合するため、市場支配の問題を軽減します それが発生する可能性があります。 さらに、一部のフィンテック企業がすでに提案している多くのイノベーションは、厳密に決済サービスを提供するだけでなく、消費者から高く評価されている新しいサービスを提供します。

第二に、彼の反省の中で非常に重要なものが欠けています。 Wallerは、Stablecoinの準備金を規制するには、非常に安全な資産で裏付けを行う必要があることを正しく理解しており、そう言っています。 しかし 準備金はリスクのない資産、つまり公的資金でXNUMXパーセント構成されるべきであるという要件については言及されていません。。 コメントするとき、私はすでにこれと同じ観察をしました 金融市場に関するワーキンググループの報告。 そして、それは、公的資金(CBDC)または公的資金のXNUMX%の裏付け(Stablecoins)のいずれかを使用して、すべての支払いサービスが実行される方法です。 それと、 不安定性の問題は消えます、現在のシステムが持っているお金の流れの崩壊の脅威の 金融政策を間接的に行う必要はありません、市場への大規模な介入で金利を操作します。

ある日、地下鉄で二人の若者がこの会話をしているのを耳にしました。 一方は他方を非難しました:「あなたはそれをすべて持つことはできません!」 そしてもう一人は答えた:「そしてなぜそうではないのですか?」

記事がおもしろいと思ったら、

ソーシャルネットワークで共有することをお勧めします

ステーブルコインの討論
Twitterでシェア
Twitter
LinkedInの上にシェア
LinkedIn
Facebookで共有
Facebook
電子メールで共有
お使いのメールアドレス

Sobre el autor

ミゲル・A・フェルナンデス・オルドニェス

ミゲル・A・フェルナンデス・オルドニェス

州の経​​済学者。 スペイン銀行の元総裁および欧州中央銀行(ECB)の理事会のメンバー。 彼は現在、IEUniversityで金融政策と金融規制に関するセミナーを教えています。

4回答

  1. あなたの質問の多くはまだ答えを持っていません。 CBDCで行われている数多くの作業の方向性に関する最新の文書は、ここで公開されたばかりのBISWPです。 https://www.bis.org/publ/work976.pdf

      1. ほぼ最後に、私はこの文に驚いた。

        «CBDCは国内レベルで多くの疑問を投げかけますが、国境を越えた次元ではさらに多くの疑問を投げかけます。 この分野の研究はまだ始まったばかりです。»

        つまり、実際にはすべてがおむつに入っているということです。 安全な国際決済なしで...どのように進めるか?

  2. おはようございます。

    前回の投稿で似たようなコメントをしました。 国家によって作成された公的資金と、民間銀行によって作成された法定紙幣をどのように区別するのですか? 今のところ違いはないからです。 プライベートバンクがあなたの口座に100.000ユーロを書き込んだ場合、クレジットが失敗した場合でも、そのお金は流通します。 私はスペインで最大の破産、マルティンサの破産を考えています。 7.000百万ユーロ不良債権を覚えていると思います。 マルティンサはその債務を支払わなかったが、FADESAの所有者はそれらを回収し、それらは通貨制度にある。 私にとって、それはあなたの預金を保証すること以上に、現代の銀行業の最大のリスクです。

    問題は、CBDCを硬貨や紙幣の代わりとして、XNUMXつ以上のStablescoinsを法定紙幣の代わりとして検討していますか? 多通貨システムに移行しますか? それは実現可能ですか、それは現在のものよりも優れていますか?

    無知から生まれたが、学ぶことへの好奇心から生まれた私の質問にご挨拶と申し訳ありません。

コメントを残します

このサイトはAkismetを使用して迷惑メールを減らします。 コメントデータの処理方法を学ぶ.

この著者による他の記事

お問合せ

フォームに記入してください。すぐにチームの誰かから連絡があります。