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「欧州企業の銀行融資への依存度が高すぎるため、自社の資金や新しい外部資金へのアクセスが妨げられています。欧州連合の目的は、銀行セクターのウェイトの割合を減らすことです。モデルは米国市場です。 EUの8%と比較して、企業の負債の12%から30%だけが銀行の負債です。」

お金の改革と銀行の自由化に興味のある人は読むべきです ロドリゴ・ブエナベンチュラの介入、CNMVの社長、ABC、デロイト、鑑定協会が主催する「金融セクターに関する会議」で。

今週、多くの興味深いドキュメントが公開されました。 BISは、CBDCに関する年次報告書と、国境を越えた支払いを改善する可能性に関する別の年次報告書を発行しています。 そしてIMFはその安定性報告書の第2章を暗号に捧げました。

しかし、時間がほとんどない人は、CNMVの大統領の介入に耳を傾けるためにそれを使用する必要があります。 市場に応じて機能する金融システムのその部分、および一部の国ではすでに銀行業務よりも重要であり、国家による介入主義と保護貿易主義の影響を強く受けています。

ブエナベンチュラは、市場規律の下で運営されている金融セクターの一部を想起しました。次のXNUMX年で重要な役割を果たすでしょう」。 そして特にヨーロッパでは、 「欧州企業の銀行融資への依存は過度です。 そしてそれは彼ら自身の資金や新しい外部資金へのアクセスを妨げる"。

Es 欧州連合の目的」 銀行セクターの重みのパーセンテージを減らします。 そして、モデルは米国市場であり、EUでは8%であるのに対し、企業負債の12%から30%のみが銀行債務です。 

これは明らかなはずですが、そうではありません。 「金融セクター」と「銀行セクター」の混同は広範囲に及んでおり、問題の診断に重大なエラーをもたらします。 2008年に始まった「金融危機」を「銀行危機」と呼ぶのが正しいと言う人はまだいます。 このため、「シャドーバンキング」の概念の乱用に関するブエナベンチュラの考察は、特にその理由から、特に興味深いものです。 金融システムにおける競争を減らすための可能な使用.

「シャドーバンキング」の概念は、過去XNUMX年間の大規模な銀行危機のずっと後に、預金機関の「罪」を薄め、他の金融機関の危機における責任について世論を説得しようとするために使用されました。

今日、AIGやマネーマーケットファンドなどの保険会社に注入された援助には、北米の銀行を救うという明確な目的があることが知られています。 そして、多くのマクロプルーデンス研究は、 シャドーバンキング活動は、銀行に影響を与える場合にのみ、資金の流れを危険にさらします。

現在、銀行の深刻な収益性の問題により、資金の流れが崩壊するリスクを軽減するのに役立つため、銀行に要求することだけが理にかなっているノンバンクに資本要件を課すよう要求する人もいます。 いわゆるシャドーバンキングのエンティティは、それ自体ではシステム上の問題を引き起こしませんが、銀行システムとの関係により、それらを作成できることは事実であり、非常に深刻です。 しかし、この場合 規制は、市場規律の対象となる活動に慎重な要件を課すべきではありませんが、銀行との関係が危険になるのを防ぐように注意する必要があります。

残念ながら、「コピーアンドペースト」の慣行は今日広く普及しています。 多くのアナリスト、そして銀行規制当局でさえ、銀行以外の銀行に課せられているのと同様の要件を課す必要があるというマントラを繰り返します。 このため、CNMVの社長は「コピーアンドペースト」を行っておらず、銀行セクターの講演者に囲まれた感想を共有していることが評価されます。

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Sobre el autor

ミゲル・A・フェルナンデス・オルドニェス

ミゲル・A・フェルナンデス・オルドニェス

州の経​​済学者。 スペイン銀行の元総裁および欧州中央銀行(ECB)の理事会のメンバー。 彼は現在、IEUniversityで金融政策と金融規制に関するセミナーを教えています。

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