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「私たちは、現在のマネーシステム、決済サービス、クレジット、その他の金融活動の大きな変革の始まりにあります。」
セビリアサミット

大統領、このセッションに私を招待してくれてありがとう。私が間違っていなければ、世界中で爆発したデジタルマネー革命について議会で最初に開催されるセッションです。

時間制限により、私はただ70つのアイデアを伝えることができます。それは、現在のマネーシステム、支払いサービス、クレジット、およびその他の金融活動の大きな変革の始まりにあるということです。 これは非常に重要な構造変化であり、過去XNUMX年間に実施された経済改革よりもさらにプラスの効果があります。

確かに、第二次世界大戦後、世界のすべての国は、異なるリズムと政治的イデオロギーを持ち、経済活動に競争を導入するための構造改革を承認し始めました。 それは国際貿易の自由化から始まり、資本市場、電気通信、運輸などの多くのセクターの自由化を続け、前世紀の終わりに、中国とサービスの生産に自由市場が導入されました。他の旧共産主義国。 これらすべての構造改革は、世界のすべての住民の収入と福祉に非常に良い影響を及ぼしましたが、不平等の拡大など、私たちが是正しなければならない問題もあります。

それどころか、そして危機を恐れて、銀行部門は反対の方向に動いています。 各国は保護、特権、規制を強化しており、今日、銀行セクターは間違いなく、すべての経済において州によって最も保護され、介入されているセクターとなっています。

そして、銀行預金に代わるものはありませんでしたが、これらの介入と保護はすべて、絶対に必要でした。なぜなら、それらが存在しなかった場合、納税者を使用する必要があることに加えて、壊滅的な結果を伴う絶え間ない銀行危機に苦しむからです。 '預金機関を救うためのお金。

しかし、銀行預金に代わるものが出現しました。 ビットコインやその他の暗号通貨などのプライベートデジタルマネーの提案、またはCBDCやいわゆる安定通貨などのパブリックデジタルマネーの提案が出てきました。 原則として、現在銀行が独占している決済サービスやその他の銀行業務に競争を導入することを可能にする提案。

ヨーロッパでは、これらの提案に関する議論は、世論やその政治家にとってまだあまり関心がありません。 激しい議論がありますが、それは当局者と専門家の間で技術的なレベルにとどまっています。 しかし、米国では、暗号資産と公共のデジタルマネーに関する議論はすでに議会に完全に入っている問題です。 昨年、キャピトルヒルでXNUMX以上のお金とデジタル資産に関する法案が提出されました。

XNUMX月、バイデン大統領は、金銭、銀行業務、資本市場に関連する米国政府のすべての機関に、年末までに、この重要な構造変化の最も適切な規制に関する報告を送るように命じました。 そして、米国のデジタル公的資金(つまり、CBDC、つまりデジタルドル)の設計と実装に取り​​組むために最大限の緊急性を与える必要がありました。

私の意見では、すべての提案を分析する必要があります。 私は、デジタルマネーが危険な資産ではないことが不可欠であり、デジタルマネーが公的で安全な資産である必要があり、したがって決済サービスやその他の活動が競争に開放される可能性があると考えるエコノミストのグループに属しています。銀行。 しかし、誰もがそのように考えているわけではありません。 私が言及した法案のいくつかが政府とFRBがデジタル公的資金、デジタルドルを導入することを防ぎ、したがって暗号資産の使用を支持しようとしているここでも米国でもありません。 ヨーロッパでは、デジタルユーロの使用を制限または害することを提案する人もいますが、反対の目的で、市民がプライベートバンクの預金の使用をやめることができないようにしています。

決める前に、みんなの話を聞く必要があります。 暗号資産の擁護者の話を聞いてください。ただし、彼らはお金ではなく、今後もそうなることはないと信じている人はたくさんいます。 また、先週クラッシュしたばかりのようなアルゴリズムのステーブルコインや、リザーブバックのステーブルコインの支持者にも耳を傾ける必要があります。彼らにもリスクがあるからです。 そしてもちろん、中央銀行の準備金に裏打ちされたステーブルコインを提案する人々に耳を傾ける必要があります。なぜなら、彼らはお金の改革のための貴重な手段になる可能性があるからです。

市民が無制限にデジタルユーロを利用できることに賛成する人々の意見に耳を傾け、プライバシーとデータ保護、マネーロンダリングの訴追、テロ資金供与など、その設計の非常に重要な側面を分析する必要があります。システムの必要性は相互運用可能です。大規模なネットワークの閉鎖効果、大規模なプラットフォームへの独占禁止法の特定の適用などを回避します。 そしてもちろん、私たちは民間銀行の預金に基づいて現在のシステムを維持したい人々に耳を傾ける必要があります。

議論する人々はすべての人に利益をもたらす改革を求めていると思われますが、より良いサービスを提供することで利益を得たい人々と新しいテクノロジーを持った人々との間には私的な利益の戦争もあるので、私たちは警戒しなければなりません。この変更を遅らせるか、新しいイニシアチブにあらゆる種類の困難を課す可能性のあるすべてのもの。

しかし、あまり心配しないでください。 他のセクターで行われた構造改革の経験は、それらの利益が変化を妨げたり遅らせたりする可能性があることを示していますが、最終的には実用主義が普及し、すべての国が危機なしに、より安定したデジタルマネーシステムを採用することになります、特権や独占を必要とせず、支払いサービスやその他の金融サービスが自由な競争で提供されるため、生産性の向上、コスト削減、金融包摂、そして何よりも継続的なイノベーションを実現します。それらは可能です。

どうもありがとうございます。

(24年2022月XNUMX日の経済委員会への介入 今年6月7日とXNUMX日にセビリアで開催されるデジタルマネーに関するサミット.)

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Sobre el autor

ミゲル・A・フェルナンデス・オルドニェス

ミゲル・A・フェルナンデス・オルドニェス

州の経​​済学者。 スペイン銀行の元総裁および欧州中央銀行(ECB)の理事会のメンバー。 彼は現在、IEUniversityで金融政策と金融規制に関するセミナーを教えています。

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