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通貨とデジタル決済:すべてが同じままになるように自分自身を改革する

「新しいデジタルテクノロジーは、ますますデジタル化する私たちの日常生活において、より効率的で統合された方法で支払いを明確にする新しい形のお金の出現を助けることができます」
背景画像:顧客がAlipay QRコードをスキャンして、携帯電話で支払いを行います。 (EFE)

Covid-19危機の疑いのない影響のXNUMXつは、デジタルプラットフォームを介したモバイル決済と購入の加速です。 これはパンデミック以前の継続的な傾向でしたが、封鎖の不動と物理的施設の閉鎖が触媒であることが証明されました。

また、パンデミックの前に、ビットコインや他の代替暗号通貨などのお金のオプションが出現し始めました(現時点で2000以上が発行されています)が、それらは国民国家によって確立され、銀行システムによって配布および乗算された通貨システムを脅かしたことはありません。 株式、債券、デリバティブ自体の資本市場は、他の強力な通貨の中でもとりわけ、各国の通貨、特にドルとユーロで取引され続けています。

私たちが知っているように、金融および決済システムの最初の体系的な触媒は、グローバルなリーチを持つ民間企業によって発行されたお金であると脅かしています。 そのため、2019年XNUMX月にFacebookがデジタル通貨Libraを立ち上げるためのコンソーシアムを設立したと発表したことは、国の通貨の地政学的性質と適切な機能を考えると、中央銀行、金融当局、さらには政治家にとっても決定的な目覚めの呼びかけでした。ユーロ圏など、ある国または国のグループの経済政策における決済システムの役割。

財団で FIDE 2019年2020月にワーキンググループを作成して、デジタル通貨に関する新しいオプションを分析し、その結論をXNUMX年XNUMX月に公開することにしました。私たちが最初に尋ねた質問のXNUMXつは、通貨自体の変化に直面しているかどうかです。 本質 ドル、ユーロ、または円と競合する新しい通貨への参入を与えるお金の; または、単に変化に直面している場合 soportesおよび支払い方法 現在のお金の。

この文脈では、お金は何よりも人々のコミュニティ間の信頼の表現であり、新しいデジタル技術は私たちの日常生活でより効率的かつ統合された方法で支払いを明確にする新しい形のお金の出現を助けることができることを強調する必要があります。、ますますオンラインになります。 A デジタルネイティブマネー Facebookのようなプラットフォームは非常に効率的です(ユーロをポンドに変換します)が、Libraの発行を許可する前に規制当局が答えなければならない多くの質問があります。 あなたは度から選択する必要があります 効率 y セキュリティ、 増え続ける需要の中で 即時性 支払いで。

したがって、私たちの主張は、お金の本質の変化はオンライン決済の新しいダイナミクスと切り離せないものであり、テクノロジーの利点を考えると加速することもできるということです。 blockchain、新しいデジタル暗号通貨をサポートするベース。 ブロックチェーンまたはDLTテクノロジーにより、 プログラマビリティ これは、関連する操作をトリガーする自動ルーチンを追加するだけです。 スマート契約。 簡単にするために、公証書、不動産登録、住宅ローンのプロセスを同時に契約することで、住宅購入の支払いを行うことができます。 これらのサービスはまだ現実的ではありませんが、最近の歴史は、新しいデジタルテクノロジーによってもたらされる変化の速度と範囲を過小評価しないことを私たちに教えています。

そのため、世界で最も重要な国の国家金融当局や、G7やG20、FSB、IOSCOなどの国際機関が、2019年以降、 グローバルステーブルコイン Libraとして、そして何よりも、効率的な金融サービスへのアクセスの不平等、現金の段階的な消滅、国内銀行システムの機能、国際決済システムの摩擦、および即時性に対する需要の高まりから生じる課題に対する中央銀行の対応を想像し、計画するオンラインサービスにおけるお金と支払いの統合。

中央銀行からのこれらの回答は、 中央銀行のデジタル通貨 (英語、CBDCまたは 中央銀行デジタル通貨)、国の中央銀行によって発行され、銀行または他のネットワークを介して、技術プラットフォーム(非銀行)の参加を得て一般に配布される安全なお金。

中国中央銀行(PBoC)は、経済活動の真の推進者である中国国家が、その巨大なデジタルエコシステムの真っ只中で何年にもわたって初期調査を行ってきたため、最も進んだプロジェクトを持っています。 現在、少なくともXNUMXつの都市でパイロットを開発しており、 中国のデジタル人民元 これは、1400つの大手国営銀行、中国のカード中央銀聯、および少なくともXNUMXつの大手テクノロジープラットフォーム(AlipayとWeChat Pay(AlibabaとTencent)など)で構成されるコンソーシアムによって配布されます。 中国のデジタル人民元は、XNUMX億人という巨大な国内市場を統合し、少なくとも新しい国を含む東南アジアで急速に拡大しようとします。 シルクロード (一帯一路イニシアチブ、BRI)

米国は、デジタルオプションを現在の世界有数の準備金および支払い通貨と見なしており、次のようなイニシアチブがあります。 米ドルデジタルドル、米国連邦準備制度が発行したCBDCを立ち上げるための官民パートナーシップを提唱しています。 Facebook自体は、Libraローンチサービスを再設計して、通貨圏ごとにXNUMX枚のコインで裏付けられるようにすることを提案しています。 米国ポンドドルまたはユーロポンドを発売する可能性があります。これは、Facebook、WhatsApp、Instagramネットワークを通じて独自のブロックチェーンテクノロジーとその膨大な普及能力を提供することを意味します。 WhatsApp自体は、巨大な中国のアプリの慣行をエミュレートして、独自のアプリケーション内で支払い機能を開発しようとしています。

世界最古の中央銀行であるヨーロッパでは、スウェーデン国立銀行が、デジタル決済の増加に直面して社会が明らかに衰退している中で、物理的な紙幣に代わるCBDC発行のパイロットを開始しました。 フランス銀行は、中央銀行の商業銀行口座の管理をブロックチェーンでデジタル化するための概念実証を実施しています。 ECBは現在、中央銀行のイニシアチブの背後にあり、銀行システムへの望ましくない影響を回避するために立ち上げることができるCBDCオプションを分析しています。これは、チャネリング財政援助で最近明らかにされたように、欧州経済の資金調達に不可欠です。 covid19の影響を軽減するため。

お金と支払いの世界では、将来、いくつかのシナリオが発生する可能性があるようです。

XNUMXつは、より流動的なシナリオと呼ばれ、新しい通貨が出現する場合、CBDCのように国営のもの、安定したコインのようにプライベートなもの、ビットコイン自体のようにプライベートではないが発行と流通を決定するアルゴリズムに依存するものがあります。新しいもの。仲介者分散型ファイナンス o デファイ)既存の銀行および規制された仲介業者を補完します。

中央銀行、国際金融当局、および州自体が、規制緩和された世界が市民を保護しない場合に意味する経済的および社会的リスクを(少なくとも最も重要な国で)許容できないため、このシナリオはほとんどあり得ません。 パンデミックの結果として増加する国家介入主義は、このシナリオを制限します。

XNUMX番目のシナリオはまさに開発中のシナリオであり、中央銀行がメインマネー(国のお金)を発行する特権を維持し、民間部門が協力して生産システムと社会システムの両方で国レベルでそれを分配します。と国際。 この新しい次元の金銭仲介者、銀行やその他のテクノロジー企業は、さまざまな経済システム内での支払いメカニズムの統合に加えて、操作が合法であるようにテクノロジーと制御メカニズムを提供します。 このシナリオでは、中央銀行の直接口座へのアクセスのレベルが存在するかどうか、それが直接か中間か、そして新しいデジタル形式のお金を確認します。 命令 CBDCのように。

てんびん座自体やインターネットを介した価値移転の形態など、規制されている個人のお金の形態も間違いなくあります。 暗号資産、 新しいブロックチェーンテクノロジーを使用します。

歴史を通してテクノロジーが人々の行動の変化の主な原動力であったため、新しい形のお金と支払いの開発は、今後数ヶ月と数年で加速するでしょう。 XNUMX世紀のヨーロッパでは、スウェーデンで始まった紙幣が商業における金属コインの優位性を覆し、州の紙幣と紙の証明書に基づく銀行業を生み出しました。

XNUMX世紀に銀行と金融サービスが完全にデジタル化されている場合、自国の通貨を持つことは企業や国の戦略的資産になります。 デジタルマネー、 生産された より分散化された方法で、そして迅速かつ大規模な普及の能力により、それは競争への障壁をますます減らし、私たちが知っているように現在のシステムを脅かしています。 一方では効率と利便性、他方ではセキュリティとプライバシーの間のこの闘争では、規制当局の振り子を設定する必要があります。

そのため、財団のこのデジタル通貨グループでは多くの作業が進められています FIDE.

エンリケ・ティトス

独立取締役およびデジタルトランスフォーメーションコンサルタント。 アカデミックカウンシルのメンバー FIDE

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