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Novi é o novo Facebook Pay

"O Facebook mais uma vez nos surpreendeu com o anúncio do primeiro piloto em Novi, a reedição da carteira digital anunciada em 19 de junho de 2019 sob o nome de Calibra."
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Comecei a escrever sobre a interrupção que o blockchain e a nova criptografia trariam quando o Facebook anunciou a intenção de jogar libra em 2019 com um consórcio de 26 empresas para desenvolver seu ecossistema de distribuição. Muitas coisas aconteceram desde então e em nenhum momento o Facebook desistiu de redefinir o cenário de pagamentos.

Agora o Facebook surpreendeu novamente com o anúncio do primeiro piloto em Novi, a reedição de carteira digital que anunciou em 19 de junho de 2019 sob o nome de Calibra. Desde então, Libra mudou seu nome para Diem e, muito mais importante, não será mais uma moeda estável vinculada a uma cesta de moedas. decreto, mas um stablecoin atualmente vinculado apenas ao dólar americano e emitido de acordo com as últimas notícias do banco americano Silvergate Banco, também transferindo suas operações da Suíça para os Estados Unidos. Mas Diem ainda está na partida.

Com o Novi, que em princípio é uma carteira digital como Google Pay ou Apple Pay e que não precisa de autorização para ser lançada, e que roda em sistemas operacionais móveis como IOS ou Android que dominam os telefones celulares internacionalmente, O Facebook entra no negócio de informações de pagamento sem lançar seu stablecoin ainda, que aliás, sendo sistémica à partida, deveria ser autorizada ex ante pelos reguladores de vários países e estar sujeita aos princípios das infra-estruturas de mercado de acordo com o recente esclarecimento no documento conjunto de CPMI e IOSCO ratificado pelo recente Declaração G7.

Deve ser lembrado que os stablecoins atuais como Tether, USDC e os demais, embora não sejam especificamente regulamentados, estão sob licenças de transmissor de dinheiro e isso mesmo na hora Escritório do Controlador da Moeda (OCC) nos Estados Unidos, considerou-os um instrumento de pagamento válido junto com os canais bancários usuais.

Facebook escolheu USDP / Paxos como o primeiro stablecoin a integrar sua carteira digital Novi, e será guardado no câmbio Coinbase aparentemente com uma custódia fria, não online, reforçando a segurança das chaves. Seu objetivo ainda é emitir seu próprio Diem stablecoin quando autorizado e Novi terá outras criptomoedas e será interoperável com outras carteiras digitais. Portanto, o Facebook já entrou para competir com a Apple e o Google, e se os ativos digitais baseados em blockchain e criptografia forem bem-sucedidos, Esta pode ser uma nova corrida entre grandes empresas de tecnologia, dada a lentidão dos bancos para se envolverem em ativos criptográficos, não só para o público varejista, mas também para clientes mais qualificados. Um mercado totalmente novo está sendo criado e o banco, o custodiante tradicional e o provedor de soluções financeiras não está se movendo com rapidez suficiente.

O USDP / Paxos é hoje o 7º stablecoin do mundo, o 103º no ranking total de criptomoedas, com apenas $ 945 milhões emitidos no dia do anúncio de Novi. USDP / Paxos é um stablecoin fiat colateralizado e investe 100% de suas reservas em “dinheiro ou seus equivalentes em bancos norte-americanos”. Um sinal de sucesso seria que a capitalização de USDP / Paxos se multiplica exponencialmente quando Novi estiver totalmente operacional e se expandir não apenas nos EUA e na Guatemala, os dois primeiros países onde o lançamento está programado. USDP / Paxos é um token do padrão ERC-20 da rede blockchain Ethereum, portanto, ele roda em um blockchain público, não como o blockchain permitido da proposta original de Libra.

O Novi será lançado nos Estados Unidos, um campo de testes suficiente, que tem demonstrado uma notável capacidade exportadora, já que o que for aprovado por seus experientes reguladores provavelmente acabará sando em outros países.

E também será lançado em paralelo na Guatemala, um teste que permitirá usar a capacidade do Novi e do stablecoin USDP / Paxos para enviar remessas em alternativa aos dólares normais. O contraste entre a Guatemala e El Salvador é notável, que preferiu o Bitcoin, mas também foi além, tornando-o com curso legal junto com o dólar americano. Cumpre esclarecer que, ao contrário de El Salvador, a Guatemala possui moeda própria (o Quetzal), único meio legal de pagamento no país. Mas os residentes guatemaltecos podiam receber USDP / Paxos em seus celulares por meio de Novi e convertê-los em dólares físicos ou quetzales em caixas eletrônicos.

O Facebook não anunciou planos de estender o Novi à UE, mas não demorou muito para fazê-lo, com stablecoins em euros. Na UE não há regulamento para a autorização de aplicativos de carteira digital, embora no futuro regulamento do MiCA eles sejam regulamentados (art. 123) e os provedores teriam 18 meses para se adaptar ao regulamento desde que o regulamento foi aprovado, mesmo com um processo acelerado procedimento se for um serviço já em vigor. O que quero dizer é que ainda não existem euro stablecoins relevantes. O maior é Stasis Euro Em 445º lugar em tamanho de criptomoedas, de acordo com a Coinmarketcap, a Europa como remetente de remessas é menor que os EUA, mas tem um mercado suficiente na Europa Oriental, Norte da África e países francófonos da África Subsaariana.

Porque é que não existem stablecoins em euros com uma certa relevância como é o caso dos EUA?

A Europa está presa no vagão do meio da inovação em criptomoedas e a influência do seu mercado bancário, a relativa baixa cultura financeira (no que diz respeito aos países anglo-saxões) e os seus mercados de capitais fragmentados e internacionalmente pequenos, juntamente com uma atitude mais dispersa dos reguladores nacionais, está a criar heterogeneidades significativas. Além disso, boa parte do foco dos bancos centrais está no possível lançamento futuro de CBDCs, no MiCA e nas regulamentações nacionais ou europeias para a transformação e resiliência digital, como as regulamentações DORA ou Pilot Regime para a transformação de infraestruturas de mercado.

Algumas questões surgem do movimento do Facebook com Novi, e vou listar algumas delas:

  1. Uma stablecoin pode ser considerada sistêmica não apenas devido ao tamanho da pessoa que a emite, mas também devido à rede ou ao gateway de pagamento por onde transita?
  2. Uma aplicação como o Novi não é um serviço financeiro per se, mas dentro do Facebook, pode aumentar muito os volumes dos stablecoins que o compõem, ao mesmo tempo que aumenta os volumes em custódia e reforça a ênfase na necessária segurança das infraestruturas.
  3. Um stablecoin vinculado à moeda fiduciária nada mais é do que um “substituto de conveniência” (com as possíveis vantagens adicionais de programabilidade e integração em redes DeFi, por exemplo) em comparação com a moeda fiduciária de referência, portanto, um concorrente de futuros CBDCs. E da central emissora bancos. Haverá um limite se o mercado crescer exponencialmente?
  4. Os Stablecoins tornam-se grandes detentores dos ativos de apoio e, de fato, Fitch Ratings emitiu um aviso de interrupções em certos mercados devido ao tamanho dos investimentos em instrumentos de curto prazo por veículos de stablecoin. Seria concebível no futuro que stablecoins emitissem apenas com dinheiro de bancos centrais e tivessem acesso a contas diretas, como bancos comerciais?
  5. Qual deve ser a posição do banco diante da chegada de novos instrumentos como stablecoins que podem replicar depósitos bancários para transferir dinheiro e dar entrada a novos concorrentes como BigTechs com suas carteiras digitais?

Enrique Titos

Conselheiro Independente. Conselheiro Consultivo.

Diretor do Grupo de Trabalho “Dinheiro digital e sistemas de pagamento".

Conselheiro Acadêmico Fide

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