es Español
«Зависимость европейских компаний от банковского финансирования чрезмерна, и это препятствует их доступу к собственным средствам или новому внешнему финансированию. Цель Европейского Союза - снизить процентную долю банковского сектора. И моделью является рынок США, где только от 8% до 12% обязательств компаний составляют банковские долги, по сравнению с 30% в ЕС ».

Тем, кто заинтересован в денежной реформе и либерализации банковской системы, следует прочитать вмешательство Родриго Буэнавентуры, Президент CNMV, на «Встрече по финансовому сектору», организованной ABC, Deloitte и Appraisal Society.

На этой неделе было опубликовано много интересных документов. BIS опубликовал свой годовой отчет по CBDC и еще один отчет об их возможностях по улучшению трансграничных платежей. И МВФ посвятил криптовалюту главу 2 своего отчета о стабильности.

Но те, у кого мало времени, должны использовать это, чтобы выслушать вмешательство президента CNMV, потому что он говорил о том, о чем немногие говорят, о та часть финансовой системы, которая работает в соответствии с рынком и которая в некоторых странах уже более важна, чем банковская деятельность, сильно подвержена интервенционизму и протекционизму со стороны государства.

Буэнавентура напомнил, что та часть финансового сектора, которая работает в условиях рыночной дисциплины »будет играть важную роль в следующем десятилетии». И особенно в Европе, так как «Зависимость европейских компаний от банковского финансирования чрезмерна. и это препятствует их доступу к собственным средствам или новому внешнему финансированию».

Es цель Европейского Союза " снизить процентную долю банковского сектора. И модель - рынок США, где только от 8% до 12% корпоративных обязательств составляют банковские долги, по сравнению с 30% в ЕС.

Это должно быть очевидно, но это не так. Путаница «финансовый сектор» и «банковский сектор» широко распространена и приводит к серьезным ошибкам в диагностике проблем. Еще есть те, кто говорит о «финансовом кризисе», начавшемся в 2008 году, когда правильнее всего назвать его «банковским кризисом». По этой причине размышления Буэнавентуры о злоупотреблении понятием «теневой банкинг» представляют особый интерес, особенно из-за его возможное использование для снижения конкуренции в финансовой системе.

Понятие «теневой банкинг» использовалось спустя долгое время после крупного банковского кризиса последнего десятилетия, чтобы разбавить «вину» депозитных организаций и попытаться убедить общественное мнение в ответственности других финансовых институтов за кризис.

Сегодня известно, что помощь, которая была предоставлена ​​страховой компании, такой как AIG или Фонды денежного рынка, имела четкую цель: спасти североамериканские банки. А многочисленные макропруденциальные исследования показали, что Теневые банковские операции ставят под угрозу денежный поток только тогда, когда они влияют на банковское дело.

Теперь серьезные проблемы банков с прибыльностью побудили некоторых потребовать введения требований к капиталу небанковских организаций, которые имеют смысл требовать от банков только потому, что они помогают снизить риск коллапса денежных потоков. Субъекты так называемого теневого банкинга сами по себе не создают системных проблем, хотя действительно они могут создавать их - и очень серьезные - из-за своих отношений с банковской системой. Но в этом случае Регулирование не должно налагать пруденциальных требований на деятельность, которая подлежит рыночной дисциплине, но должно заботиться о предотвращении того, чтобы банки делали свои отношения с ними опасными.

К сожалению, сегодня широко распространена практика «копирования и вставки». Многие аналитики и даже банковские регуляторы повторяют - не задумываясь досконально - мантру о том, что необходимо вводить требования, аналогичные тем, которые предъявляются к банкам в отношении небанковских организаций. Вот почему ценится то, что президент CNMV не сделал «копирование и вставку» и поделился своими размышлениями в окружении докладчиков из банковского сектора.

Если статья была вам интересна,

Мы приглашаем вас поделиться им в социальных сетях.

Банковское дело и рынок
Twitter
LinkedIn
Facebook
Эл. адрес

Об авторе

Мигель А. Фернандес Ордоньес

Мигель А. Фернандес Ордоньес

Государственный экономист. Бывший управляющий Банка Испании и член Управляющего совета Европейского центрального банка (ЕЦБ). В настоящее время он ведет семинары по денежно-кредитной политике и финансовому регулированию в IEUniversity.

Оставить комментарий

Этот сайт использует Akismet для уменьшения количества спама. Узнайте, как обрабатываются данные Ваших комментариев.

Контакты

Заполните форму, и кто-нибудь из нашей команды свяжется с вами в ближайшее время.