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金融市场论坛

金融市场论坛 FIDE 持续关注影响金融市场各领域监管、运营、运营、业务发展等的最相关方面。 论坛的会议重点是了解所处理的不同方面的情况和影响,并与与会者分享关注点、具体问题的可能解决方案等。 所有这一切都与对所处理事项有深入了解的高级人员进行。 

 

当前以及可预见的是在接下来的几个月中,论坛的注意力都集中在那些以最燃烧的方式引起我们注意和要求奉献的方面。 Covid19大流行的影响已从市场和信贷机构的角度进行了处理。 伴随着此,ESG要素的发展及其在金融市场中的实施,金融科技现象的各个方面,银行业状况的监测,二级市场监管的审查,欧洲一级的投资者保护和众筹,资本的重新启动市场联盟的项目或在欧洲范围内针对诸如防止洗钱等事项的方法将成为关注的对象。 与此同时,金融市场的经营者,其顾问,监管者或监管者将对与当前工作发展有关的其他当前问题给予必要的关注。

伊格纳西奥(IgnacioSantillán)

导向器。
FOGAIN 董事总经理。 学术委员会成员 FIDE.

爱德华多·穆埃拉(Eduardo Muela)

导向器。
律师。 学术委员会成员 Fide.

Alberto Calles占位符图像

导向器。
合伙人负责金融监管普华永道。 学术委员会成员 Fide.

安东尼奥·德尔·坎波

导向器。
BBVA 合规总监。 学术委员会成员 Fide.

维克多·罗德里格斯mo吟

导向器。
CNMV 国家证券市场委员会战略政策和国际事务总监。 学术委员会成员 Fide.

出版物

查找与该论坛的活动有关的所有出版物,会议摘要和其他文件:

上周四,27 月 XNUMX 日,我们举行了数字货币和支付系统小组的会议,  (DDSP) 和金融市场论坛 (FMF) de Fide 基础 关于欧洲对数字运营弹性的监管。 DORA 是欧盟委员会数字金融一揽子计划的一部分,旨在将欧盟定位于金融数字化转型。 我们从 西尔维娅·塞纳布雷 西班牙银行, 以色列埃尔南德斯奥尔蒂斯,来自普华永道, 玛丽亚·E·查尼 AWS 和 加布里埃尔·洛佩兹·塞拉诺 来自微软,由 Antonio del Campo 主持。 所有人都强调了受影响者对监管的相对无知,尽管其技术含量很高,但其战略性质以及金融实体(不仅仅是银行)的高级管理层在其合规方面的责任。 该法规目前正在欧洲进行谈判,预计将于 2024 年生效。

  • DORA 将与 NIS 指令共存,关于网络安全,转变为国家法律(2021 年在西班牙),影响所有部门,相比之下,DORA 仅适用于金融部门(+20 类实体)、审计公司和技术提供者。
  • 技术提供商的定义非常广泛,不仅仅是云服务。 在服务链(多租户环境)中追踪对技术第三方的依赖非常困难。 拥有金融机构的扩展地图非常重要。
  • DORA 的监督是通过由欧空局和国家当局组成的监督论坛提出的,欧洲央行和其他欧洲实体作为观察员,对金融机构和技术提供商进行监督。
  • 应用的相称性将是关键,不仅与实体的技术风险的规模有关,而且与实体技术风险的复杂性有关。 在此过程中学习将是关键,因为可以改变风险状况的技术变革。 该框架在很大程度上受到 EBA 指导方针的启发,该指导方针总体上使银行做好了更好的准备。
  • 由于 DORA 仅适用于在欧盟提供的服务,并且由于该技术是全球性的,因此追踪和控制基于非欧盟司法管辖区的服务提供并不容易。
  • “房间里的大象”是关于关键技术提供者的监督和监督的第五章。

使创新与监管兼容是欧盟最大的竞争挑战之一,特别是在金融领域,随着区块链和人工智能的到来,在全面转型的动态中,碎片化的风险会影响金融稳定性,因为金融就是信任大写字母。 鉴于缺乏欧洲全球技术提供商,DORA 不仅对金融机构具有战略意义,而且对地缘政治机构也有影响。

十二月14 2021

介绍会议:

  • 维克多·罗德里格斯·克吉多, CNMV 战略政策与国际事务总监, 学术顾问 Fide
  • 恩里克·蒂托斯·马丁内斯, 独立董事。 咨询顾问。 WG“数字货币和支付系统”主任 Fide, 学术顾问 Fide

庞尼特斯:

  • 弗朗西斯科·德尔·奥尔莫·丰斯, CNMV 负责金融科技和网络安全的副主任
  • 迭戈·加西亚·诺维洛, Grupo Six-BME 法律部律师

Moderadora:

  • 格洛丽亚·埃尔南德斯·阿勒, 合伙人, finReg360, 学术顾问 Fide

摘要:

试点制度的目标是在欧洲领域创建一个同质的测试制度,以便在替代资本市场中使用 DLT 和区块链。 必须记住,欧洲资本市场的发展是一个悬而未决的重大问题之一,它在今天阻止了国家公司扩大规模和创造足够多的独角兽公司。 试点制度将是这一过程的另一部分。

该试点制度将在接下来的几个月内获得批准,并有 9 个月的宽限期,直到它生效。 它考虑在 6 年内对在 DLT 下发行的债券、股票和参与权的发行给予某些豁免,并由 ESMA 进行为期 3 年的审查。 该制度应与官方证券市场的转型共存,以达到技术转型所需要的程度,尤其是源自 DLT 的转型。

欧盟国家有可能在试点制度下制定自己的国家战略,因为这是吸引财富和人才的机会,从而为贵国的公司融资,或者可以吸引其他国家的发行人。 在更广泛的框架中构建试点制度计划非常重要,例如赋予代币化确定性的法规。 这已经发生在像法国这样的国家。

MTF 的数字非常有趣,它将能够与已建立的交易所竞争,为试点计划下发行的证券提供二级市场。 这是发展中小企业资本市场的千载难逢的机会,资本市场的选择如此丰富和被忽视。

在西班牙,试点制度可能与沙盒项目相关联,但无需事先通过沙盒,并且将为尚未受监管的投资公司或银行等授权运营商的项目发起人寻求快速授权渠道。

在试点制度下发行的证券的融资操作必须在 DLT 系统下用货币结算,以最大限度地降低交付与付款的风险,因此在数字欧元的未来存在之前,必须启用代币化货币,当然在格式电子货币令牌。

试点制度将产生一个服务提供商的生态系统,例如数字资产的托管,该生态系统尚未形成并可能导致市场一定程度的碎片化,今天围绕市场基础设施和尚未经过授权的运营商进行阐述。伟大的转变。

18月2020

庞尼特斯: 

  • 安东尼·巴拉巴拉比加(Antoni Ballabriga), BBVA全球负责任的业务主管。

  • 天使埃斯特拉达, 西班牙银行金融稳定与宏观审慎政策部主任


主持人:Alberto Calles, 负责金融监管的合伙人,普华永道。 学术委员会成员 Fide

摘要:

众所周知,环境和社会可持续性的挑战是社会当前最关注的问题之一。 实际上,我们看到了明确的国际推动和共识建设,以进行有助于实现这种可持续性的重要变革。 仅在气候问题和欧洲,有害部门和公司的转型(“棕色“)支持有助于实现这种可持续性的行业和公司(”墨绿色”)在未来几年内将动员大约100.000亿欧元的公共资源。

这种确定的转型对每个人都是一个挑战,但对于金融部门,除了作为公司自己对这种转型的贡献之外,这一挑战还提出了3个其他方面:

1)将这些投资有效地引导到那些绿色部门。

2)这种新环境带来的风险管理,尤其是在“棕色”行业中。

3)市场对这些行动的要求是公开和透明的。

该会议反映了所谓的“可持续金融”的现状,并有机会将对监管杠杆的分析与对行业本身愿景的分析相结合。

12月2020

庞尼特斯:

  • 劳尔·纳瓦罗·洛萨诺(RaúlNavarro Lozano), CNMV二级市场部副主任
  • 哈维尔·扎帕塔(Javier Zapata), 西班牙发行人秘书长。

    主持人:安东尼奥·德尔·坎波, BBVA 合规总监。 学术委员会成员 Fide

13月2013日,CNMV发表声明,宣布其决定废除XNUMX年发布的上市公司全权委托股票业务标准,一旦该标准超出了欧洲一级的立法举措,并且为了协调市场滥用条例(MAR)的应用,尤其是通过回购计划和公认的市场惯例(流动性合同)对安全港的限制使用。

会议的目的是分析上市公司的现状和运营可能性。

13 11月的2019

庞尼特斯:

  • 卡洛斯·蒙塔尔沃(Carlos Montalvo Rebuelta)普华永道合伙人
  • 伊尼戈·自由派·戈罗斯蒂加(IñigoLiberal Gorostiaga) 西班牙对外银行保险业务部风险与控制总监

主持人:IgnacioSantillán,FOGAIN的总经理。 学术委员会成员 Fide

在本届会议中,我们有机会对以下问题进行了分析:

 - 现在的情况,

-监管方式,

-监督方式,

-实施策略,

-组织挑战。

7 11月的2019

庞尼特: 大卫·维加拉(David Vergara),萨瓦德尔银行首席执行官

主持人:Victor Rodriguez QuejidoCNMV国家证券市场委员会战略政策与国际事务总经理

摘要:

一旦实施了自2015年以来计划的大部分措施,资本市场联盟(UMC)项目就面临一个新阶段,因为它发现不可能实质性地改变欧盟市场融资的比例。因此,公司继续主要通过经典银行渠道筹集资金,英国脱欧的背景下也加入了这一渠道,这意味着欧洲金融市场将发生非常重要的变化。 因此,需要新的想法,并且正是在这一方面,由戴维·维加拉(David Vegara)参与的一组高级专家(下一个CMU高级别小组)准备的报告的最新出版是框架化的。

会议分析了该报告,并总体上分析了可能会对联电集团项目目标产生影响的可能措施,这些措施基本上是促进欧洲市场的一体化,并增加市场融资的总量及其所占份额。公司的组合,以实现更多的资金来源多样化,因此,由于更有效地将储蓄转移到投资上,从而实现了更大的金融稳定性和更大的经济增长。

十月17 ,2019

庞尼特斯:

  • 努里亚·贝纳(Nuria Baena), CNMV监督部成员
  • 豪尔赫·费雷尔,负责金融服务监管部门的合作伙伴Finreg360

 

主持人:IgnacioSantillán, FOGAIN的CEO。 学术委员会成员 Fide

摘要:

自应用MiFID II规则起经过了最短的重要时间之后,分析了不同主要需求组对投资产品的准备和分配的最初影响,以及这些影响的可预见演变,以及评估相同。 适用于实体的不同组织和行为标准正在对这些服务的提供方式产生重大影响。 这些影响中的一些在本节中进行了回顾。

学术协调: 维多利亚 Dal Lago 德米

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