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Oxford/23 Congress Final Report: Overcoming the main ESG investing challenges
Reimagining IP in an ever-changing world – Global Digital Encounters
La desaparición del LIBOR-USD y su sustitución por el SOFR
Periódicamente publicamos resúmenes de las actividades de Fide. Estos se pueden encontrar en la siguiente sección
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La Gran Crisis ha acarreado un aumento extraordinario de la regulación bancaria y la intervención de los bancos centrales, pero no ha modificado el sistema de creación de dinero. Algunos estudiosos proponen pasar del sistema actual de creación de dinero frágil por los bancos comerciales a un sistema de dinero público emitido por los bancos centrales (CBDC) que permitiría la liberalización de las actividades bancarias. Este Blog proporciona información sobre estas reformas monetarias y financieras.
El lanzamiento del euro digital podría ofrecer a todos los europeos una cuenta de pago gratuita y universal.
Poner obstáculos al uso del euro digital solo servirá para que los bancos, en vez de transformarse, sigan haciendo lo que hacen ahora. Seguiríamos con las crisis bancarias y no habría desaparecido el oligopolio bancario. El euro digital sería un fracaso.
Los Euros Digitales ya existen. Pero ahora solo pueden usarlos los Bancos. El proyecto del Banco Central Europeo es construir una infraestructura para que puedan usarlos todos los ciudadanos y todas las empresas financieras y no financieras de la Eurozona.
Lo más positivo del Euro Digital es que resuelve los problemas que tenemos con el actual sistema basado en depósitos
El principal papel transformador del Euro Digital es que permitirá liberalizar las actividades de pagos y crédito.
Ahora interesa centrar la atención en explicar porqué los beneficios del CBDC solo podrán obtenerse sí, a la vez, se desregulan y liberalizan las actividades bancarias.
el inicio de un proceso que acabará en la reforma económica más importante del siglo 21: la liberalización de los servicios de pago y de financiación de la economía,
Los bancos centrales y los gobiernos consideran que la futura relación entre los CBDCs y los depósitos bancarios será la de una coexistencia pacífica en vez de una lucha competitiva por ser la moneda dominante
El beneficio más importante de utilizar dinero seguro no es la estabilidad sino la introducción del libre mercado en las actividades bancarias
Los bancos no operan con las reglas del mercado. Necesitan un cambio radical
Un euro digital debe garantizar el acceso al dinero del banco central para los usuarios de la zona del euro, debe ser seguro y resistente, garantizar un alto nivel de privacidad, ser fácil y conveniente de usar y ampliamente accesible para el público.
Paul De Grauwe es uno de los pocos economistas académicos que se atreven a poner en cuestión algunos aspectos del sistema monetario y bancario actual. En un mundo en el que abunda el “copy and paste” que nos reitera que lo que existe es racional, se agradecen sus reflexiones en las que suele plantear como las cosas podrían ser mejor qué lo que son.
Los efectos económicos más importantes de los CBDCs serán el de salvaguardar la Estabilidad de nuestras economías y el de introducir un régimen de libre mercado y de Competencia en la prestación de los servicios de pago y de crédito.
Tanto el Euro Digital y otros CBDCs (dinero público y seguro), así como las Monedas estables (Stablecoins) respaldadas al 100% por dinero seguro, son unas alternativas a los depósitos bancarios muy valiosas
Hay que distinguir entre los errores de los banqueros centrales y las dificultades de implementar la política monetaria en un sistema como el actual
La labor de divulgación va a convertirse en una tarea imprescindible y este documento del FMI es un excelente ejemplo
El Euro Coin de CIRCLE va a estimular el debate sobre la regulación de las tres monedas digitales: los CBDCs, las Stablecoins y los depósitos bancarios.
Estamos en el inicio de una profunda transformación del actual sistema de dinero, servicios de pagos, créditos y otras actividades financieras.
9 de cada 10 bancos centrales están explorando las monedas digitales de bancos centrales (CBDC), y más de la mitad de los bancos las están desarrollando o realizando experimentos concretos.
Unos 40 bancos centrales creen que el dinero digital seguro va a funcionar en sus países antes de seis años.
Las Stablecoins respaldadas al cien por cien por dinero público resuelven los problemas de estabilidad microeconómica y macroeconómica que genera la actual banca fraccional y no tienen los problemas que surgen al dejar la creación de dinero en manos de empresas privadas.
El boom económico que
un cambio tan sencillo puede suponer para la economía real de empresas y familias
es sin duda un horizonte que, en un mundo en retroceso en tantos frentes, debe hacernos recuperar
la confianza.
Una visión pragmática de lo público y lo privado no consiste en preguntarse si debe haber más o menos Mercado o más o menos Estado, sino en dejar al Mercado y al Estado aquello que saben hacer mejor.
Las Stablecoins, adecuadamente reguladas, pueden coexistir perfectamente con los CBDC, cuyo objetivo es facilitar a todos los ciudadanos y empresas el acceso al dinero digital público y seguro. Pero tendrán un impacto en las actuales entidades de depósitos por lo que será razonable diseñar una apacible transición del sistema actual al nuevo sistema de dinero y servicios de pagos.
“Deberíamos preguntarnos si la desintermediación de los bancos privados por parte de las CBDC es un riesgo a mitigar o lo que se debe conseguir con el dinero digital seguro (CBDC).”
Economista del Estado. Ha sido Secretario de Estado de Economía, de Comercio y de Hacienda y Presupuestos, Presidente del Tribunal de Defensa de la Competencia y de la Comisión Eléctrica (CSEN). Entre 2006 y 2012, fue Gobernador del Banco de España y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (ECB). Actualmente imparte Seminarios sobre Política Monetaria y Regulación Financiera en la IEUniversity. Su último libro, “Adios a los Bancos”, está dedicado al dinero digital público (CBDC) y la liberalización del sistema financiero.
